Il 73% di chi ha provato a rivolgersi ad un consulente finanziario ha le idee più chiare sugli investimenti e sulla sua situazione finanziaria e patrimoniale.

In Italia c’è un divario di consapevolezza, netto e crescente, tra i risparmiatori che hanno già sottoscritto prodotti d’investimento e quelli che ne sono totalmente estranei. Le preoccupazioni per il futuro sono le medesime, a cominciare dalle pensioni. Secondo una ricerca condotta da Swg per Cnp Partners su un campione di mille individui di età compresa tra 35 e 70 anni, che sarà presentata in occasione del Salone del Risparmio e di cui L’Economia è in grado di anticipare alcuni risultati, l’81% dei rispondenti teme che il futuro assegno dell’Inps possa essere insufficiente, il 78% di essere colpito da un evento capace di mettere in difficoltà economiche la propria famiglia e il 73% di non riuscire a mantenere l’attuale tenore di vita. I timori Il senso di inadeguatezza, però, aumenta tra coloro che non possiedono alcun prodotto d’investimento. E soprattutto il modo differente di affrontare l’incertezza espone a rischi maggiori proprio chi è meno attrezzato dal punto di vista finanziario a gestire eventuali imprevisti in grado di stravolgere la capacità della famiglia di generare reddito e quindi far fronte alle spese future. Da una parte, chi frequenta il mondo degli investimenti mostra una certa coerenza tra le motivazioni dell’investimento — il desiderio di proteggere il futuro della famiglia (31%), di ottenere un rendimento più appetibile rispetto alla remunerazione del conto corrente (27%), o di garantirsi un’entrata aggiuntiva che lo metta nelle condizioni di godersi la vecchiaia (18%) — e le caratteristiche dei prodotti su cui preferisce investire: orientati in prevalenza, dice la ricerca, alla protezione del capitale (27%), del reddito (18%), e alla fruizione di una rendita periodica (18%). Dall’altra, le ragioni di chi non investe testimoniano una grave incompetenza in materia: oltre la metà non ha mai pensato di sottoscrivere un prodotto d’investimento, il 27% perché dichiara di «non essere interessato», mentre il 25% preferisce «tenere i soldi liquidi sul conto per far fronte a potenziali imprevisti come malattia o perdita di lavoro».  Punti di vista «È un approccio scorretto. Con il giusto supporto consulenziale, si possono aiutare i risparmiatori a proteggersi dai rischi in modo molto più efficiente, senza immobilizzare somme significative e mettendoli quindi nelle condizioni di destinare maggiori risorse a eventuali prodotti d’investimento, in ottica di crescita del capitale o integrazione del reddito», spiega Francesco Fiumanò, responsabile commerciale di Cnp Partners in Italia. Al tempo stesso, osserva Fiumanò, c’è ampio spazio per accrescere la cultura finanziaria di chi già investe. Basti pensare che, secondo la ricerca di Swg, il 70% preferisce gestire personalmente i propri investimenti e tra chi possiede almeno un prodotto, il 64% non si avvale della consulenza di un professionista del settore. Quattro intervistati su dieci invece si confrontano con l’avvocato o il notaio, più o meno regolarmente, per avere qualche suggerimento a proposito di questioni finanziarie.
Strade diverse Eppure tra coloro che si sono rivolti a un consulente specializzato, sembra prevalere un giudizio positivo: quasi tre su quattro ritengono che tale relazione abbia consentito di definire meglio i propri obiettivi (73%), pianificare gli investimenti in base alle esigenze attuali e future della famiglia (74%) e, più in generale, sviluppare maggiore consapevolezza sulle aspettative di rendimento (73%) e sui rischi dell’investimento (75%). Al tempo stesso, molti risparmiatori manifestano l’esigenza di ottenere un supporto più ampio rispetto alla pura gestione degli asset finanziari. Il 33% reputa interessante l’opportunità di essere seguito dal proprio consulente anche in materia di coperture assicurative, il 38% nell’analisi della propria situazione previdenziale, il 28% nella pianificazione successoria, e una percentuale analoga nella valutazione del proprio patrimonio immobiliare. «Le famiglie sentono la necessità di ottenere una consulenza a 360 gradi, ma non sempre trovano interlocutori capaci di supportali in un percorso di ampio respiro, che abbracci i bisogni di tutti — conclude Fiumanò —. Serve più formazione anche per i consulenti». I quali, dice, dovrebbero sforzarsi di riconciliare la fisiologica asimmetria temporale tra l’orizzonte del risparmiatore, spesso focalizzato sul breve termine, e quello necessario per impostare una corretta pianificazione finanziaria: il lungo termine.

Una indagine condotta dal Centro Einaudi ha evidenziato come solo un terzo degli italiani deposita meno del 10% della propria liquidità in banca. Due su tre supera questa quota e un italiano su 5 deposita addirittura l’intera ricchezza finanziaria sul proprio conto. Una scelta che, se da un lato rende (inconsapevolmente) più sicuro il risparmiatore, dall’altro lato comporta svantaggi molto rilevanti. In primis, i rendimenti dei conti bancari sono davvero irrisori, al contrario dei costi che spesso sono davvero importanti (ed a volte nascosti).
Consiglio: prendi l'ultimo estratto conto e dai un'occhiata alle spese... sono più alti i costi o gli interessi? Guardando invece al lato fiscale, ricordati che se durante l'anno hai lasciato più di 5.000 euro sul conto dovrai pagare una imposta di bollo annua dell’importo di 34,20 euro. Tutti ricordano il prelievo coatto disposto dal governo Amato nel 1992 sui conti bancari degli italiani; allora si sollevarono proteste un po' ovunque e il governo venne tacciato di furto... eppure, oggi, c'è tantissima gente che paga in silenzio questa tassa, anche se è davvero molto semplice evitarla. Un altro fattore da tenere in considerazione è il fatto che i soldi depositati sul conto corrente NON sono più di tua proprietà, ma della banca... (l’articolo 1834 del Codice Civile recita così: “Nei depositi di una somma di danaro presso una banca, questa ne acquista la proprietà ed è obbligata a restituirla nella stessa specie monetaria (1272), alla scadenza del termine convenuto ovvero a richiesta del depositante, con l’osservanza del periodo di preavviso stabilito dalle parti o dagli usi (1782)”). Quindi, se tieni i soldi sul conto in banca li hai semplicemente prestati, ma in cambio di cosa? Infine, il rendimento del denaro lasciato sul conto è negativo (spese + tasse + perdita inflazione), quindi cosa fare? Sicuramente lasciare al massimo 5.000 euro in banca, il resto destinarlo a soluzioni che rispondano alle proprie esigenze... oppure spenderlo, almeno ci si toglie qualche soddisfazione!

Il mercato delle criptovalute è cresciuto sottotraccia sino ai primi mesi del 2017, quando ha iniziato a lievitare con un’accelerazione virale sospinto dagli strabilianti valori raggiunti dal bitcoin che rappresenta l’archetipo delle criptovalute. A fianco delle più popolari Bitcoin, Litecoin, Ethereum, Ripple, Monero, negli ultimi due anni sono nate oltre 1.000 criptovalute e token, emessi nell’ambito delle ICO (Initial Coin Offering) una forma di raccolta di capitali, effettuata attraverso la tecnologia blockchain.
Ormai quasi ogni giorno esperti, operatori e semplici curiosi si fronteggiano su opposti schieramenti: da un lato c’è chi sostiene le potenzialità positive di questo nuovo mercato, capace a tendere di disintermediare banche e mercati finanziari, grazie all’introduzione di monete e circuiti di pagamento alternativi a quelli centralizzati. Dall’altro lato, c’è chi, invece, critica le criptovalute, liquidando il tutto con la patente di bolla speculativa o di truffa elettronica.
Al di là degli estremi di questa appassionata contesa, all’atto pratico, resta che la novità e le attese di rendimento sono state amplificate a tal punto da dare impulso, a livello globale, a un mercato di scambi poco spiegabile, sia sul piano razionale sia utilizzando i tradizionali criteri di valutazione degli investimenti.
E’ nato così un mercato che si muove seguendo logiche del tutto analoghe a quelle degli operatori tradizionali, ma in assenza di una normativa dedicata.
Si apre quindi un problema giuridico di estrema complessità, che riguarda la definizione dell’oggetto e delle regole di ingaggio di questo nuovo mercato finanziario; riguardo all’oggetto è facile constatare che di valute poco si tratta. L’originaria vocazione del bitcoin ad essere una moneta si ritrova in poco più di una manciata di criptovalute e con contorni sempre più sfumati. Gli investitori mostrano infatti un accresciuto interesse all’investimento in sé, alla ricerca di un profitto e non già di una moneta (alternativa a quella in corso legale) da poter spendere in beni o servizi.
E’ questa la finalità tipica della maggior parte degli investimenti in token, che in tale accezione mostrano i caratteri tipici di un prodotto finanziario.
Non a caso, proprio le ICO e i relativi token sono stati oggetto delle prime pronunce da parte delle autorità di vigilanza sui mercati. Al riguardo l’indirizzo che sta prevalendo a livello globale è di assoggettare le ICO alle regole vigenti dei mercati finanziari, trattandole, a seconda delle caratteristiche del caso di specie, come offerte al pubblico di prodotti finanziari (appunto i token) o come operazioni di crowdfunding (con raccolta legata alla vendita dei token).
Ciò detto la normativa vigente non pare di per sé capace di gestire il fenomeno e sarà quindi necessario migliorarla, nel rispetto dei principi su cui si fonda l’ordinamento. In tale prospettiva si muovono le iniziative avviate da molti governi ed autorità di vigilanza sui mercati.